Финансирование реализации инновационного проекта

Для финансирования инновационных проектов организация может формировать финансовые ресурсы такими методами: размещение акций на фондовом рынке; дополнительная эмиссия акций; выпуск ложных акций ( '' фантомов ") выпуск облигаций; получение грантов и кредитов; расчеты с помощью векселей; привлечение иностранного капитала с помощью американских депозитарных расписок (АДР). Следует также использовать определенные организационные методы, в том числе участие в международных инвестиционных программах; создание альянсов, СП и ПФГ; поглощения крупными компаниями и слияния организаций; а также организацию качественного финансового менеджмента в организации, позволит снизить дебиторскую задолженность или избежать ее появления. 22

Формирования финансовых ресурсов организации

Рис. 6.5. Формирования финансовых ресурсов организации [1]

Источники и формы мобилизации финансовых ресурсов организации для осуществления инновационной деятельности

Рис. 6.6. Источники и формы мобилизации финансовых ресурсов организации для осуществления инновационной деятельности [2]

Кроме того, финансовое обеспечение инновационной деятельности на микроуровне может осуществляться совместным финансированием несколькими организациями, венчурным, проектным, прямым и портфельным финансированием, а также с помощью таких нетрадиционных методов финансирования, как лизинг, селенг, франчайзинг, факторинг и форфейтинг.

Формы мобилизации финансовых ресурсов указывают на вид тех ресурсов, которые направляются на инновационную деятельность. К инновационной деятельности могут быть направлены финансовые ресурсы в виде :

• привлеченных или заемных средств;

• средств, полученных в безвозвратное пользование; средств, полученных во исполнение конкретного заказа;

• собственных ресурсов предприятия.

При этом каждая форма мобилизации финансовых ресурсов характеризуется определенными условиями.

Например, при использовании привлеченных средств их владелец имеет право на участие в управлении предприятием и получение дивидендов. Использование заемных средств предполагает их возвращения через определенный период и уплату процентов за пользование ими. При получении средств в безвозвратное пользование предприятие не платит ни процентов за кредит, ни дивидендов, однако эти средства должны тратиться по целевому назначению. Как правило, владелец капитала, который предоставляет средства в безвозвратное пользование, заинтересован в развитии конкретных направлений деятельности предприятия. Получение средств на выполнение конкретного заказа означает, что владелец капитала финансирует деятельность предприятия, которое, в свою очередь, обязуется изготовить заказанные товары или услуги. При этом предприятие не возвращает вложенных средств и не платит процентов за пользование ими, а владелец капитала, как правило, покупателем произведенной продукции. При использовании собственных ресурсов предприятие не имеет никаких обязательств перед субъектами предпринимательской деятельности, которые не принадлежат к этому предприятию.

Источники финансирования инновационной деятельности указывают на субъектов предпринимательства, которые обладают необходимыми инвестиционными ресурсами, которые могут быть использованы для внедрения инновационных процессов организации. При этом каждый источник финансовых ресурсов соответствует отдельной форме их мобилизации (см. Рис. 6.7).

Механизм финансирования инновационной деятельности организаций

Рис. 6.7. Механизм финансирования инновационной деятельности организаций

В частности, к собственным ресурсам организации относятся прибыль от основной деятельности, амортизационные отчисления, избыточные оборотные средства, дебиторскую задолженность, доход от продажи устаревшего или недогруженными оборудования, доход от сдачи помещений в аренду, страховые возмещения, страховые резервы и тому подобное.

Организация может также привлекать средства иностранных компаний и отечественных организаций, индивидуальных инвесторов, венчурных фондов, инвестиционных фондов и компаний, государственного и местных бюджетов, а также средства учредителей этой организации.

В форме заимствования организации используют средства коммерческих и инвестиционных банков (отечественных и зарубежных), кредиты индивидуальных заемщиков, средства кредитных организаций (Международного союза украинских предпринимателей, кредитных союзов), бюджетные средства (через соответствующие государственные учреждения, например, через Украинскую государственную инновационную компанию), финансовые ресурсы различных фондов (фондов научно-технического и социального развития, взаимных и паевых фондов, Немецко-украинского фонда содействия малому бизнесу, украинского фонда поддержки предпринимательства, фонда "Евразия"). Потенциальными источниками финансовых ресурсов, которые в форме ссуды могут направляться на развитие инновационной деятельности в промышленности Украины, есть средства пенсионных и страховых фондов.

Источниками средств, предоставляемых организациям в безвозвратное пользование, являются финансовые ресурсы отечественных и зарубежных фондов (фонда Сороса, иностранных научных фондов, фонда фундаментальных исследований, фонда прикладных исследований и разработок, патентных или благотворительных фондов), спонсорские и государственные средства, а также средства различных организаций, осуществляющих целевое финансирование, например, Украинский научно-технического центра.

Важным источником финансирования инновационных процессов в развитых странах являются средства венчурных фондов. Венчурное финансирование преимущественно принимает форму участия в уставном фонде предприятия, является долгосрочным, а инвесторы участвуют в управлении предприятием, деятельность которого финансируется. При венчурном финансировании вложенные средства не подлежат возврату, а за пользование ими не взимают платы в виде процента. Следовательно, такое финансирование теряет форму займа.

За рубежом венчурным финансированием пользуются преимущественно крупные компании. Это дает им возможность быстрее осваивать новые виды продукции, оперативно реагировать на изменения в рыночном спросе. Источниками венчурного капитала в США являются финансовые ресурсы частных корпораций, страховых компаний, частных сбережений, благотворительных фондов. В последние годы наибольшая доля рискового капитала в этой стране приходится на пенсионные фонды.

В Украине венчурное финансирование инвестиций только начало развиваться. В 1995 году Указом Президента Украины №943 от 10.10.1995 г. ". О мерах по использования финансовой помощи правительства США для развития среднего и малого бизнеса в Украине" создана соответствующая финансово-кредитное учреждение и предусмотрен порядок ее функционирования.

Итак, для финансирования инновационных проектов организации можно использовать один из указанных источников или их совокупность, если такое обоснованно экономически.

  • [1] Ниронович Η. И. Совершенствование управления инновационными процессами на промышленных предприятиях. - Рукопись. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук по специальности 08.06.01 - экономика, организация и управление предприятиями. - Национальный университет "Львовская политехника", Львов, 2003.
  • [2] Ниронович Н.И. Совершенствования управления инновационными процессами на промышленных предприятиях. - Рукопись. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук по специальности 08.06.01 - экономика, организация и управление предприятиями. - Национальный университет "Львовская политехника", Львов, 2003.

При цитировании материалов в рефератах, курсовых, дипломных работах правильно указывайте источник цитирования, для удобства можете скопировать из поля ниже:

Поделиться материалом

Содержание