Классификация институтов совместного инвестирования

ICI зависимости от порядка осуществления его деятельности может быть открытого, интервального и закрытого типа.

ICI относится к открытого типа, если он (или компания по управлению его активами) берет на себя обязательство осуществлять в любое время по требованию инвесторов выкуп ценных бумаг, эмитированных этим ICI (или компанией по управлению его активами). То есть открытый фонд осуществляет выкуп ценных бумаг в любое время и возвращает средства по требованию инвестора.

ICI относится к интервального типа, если он (или компания по управлению его активами) берет на себя обязательства осуществлять по требованию инвесторов выкуп ценных бумаг, эмитированных этим ICI (или компанией по управлению его активами) на протяжении обусловленного в проспекте эмиссии срока, но не реже одного раза в год. То есть интервальный фонд осуществляет выкуп ценных бумаг по требованию инвестора в течение обусловленного в Проспекте эмиссии срока, но не реже одного раза в год.

ИСИ принадлежит к закрытого типа, если он (или компания по управлению его активами) не берет на себя обязательств относительно выкупа ценных бумаг, эмитированных этим ИСИ (или компанией по управлению его активами) до момента его реорганизации или ликвидации. То есть закрытый фонд создан на определенный срок и выкупает ценные бумаги в конце деятельности. Ценные бумаги таких фондов также можно реализовать на вторичном рынке.

По критерию срочности ИСИ может быть временным или бессрочным. Срочный ИСИ создается на определенный срок, установленный в проспекте эмиссии, после окончания которого указан ИСИ ликвидируется или реорганизуется. в Бессрочный ИСИ создается на неопределенный срок. ИСИ закрытого типа может быть только срочным.

По критерию диверсификации ИСИ может быть диверсифицированного и недиверсифицированного вида.

ИСИ считается диверсифицированным, если он одновременно отвечает следующим требованиям:

• доля ценных бумаг одного эмитента в активах ИСИ не превышает 10 процентов общего объема их эмиссии;

• суммарная стоимость ценных бумаг, составляющих активы ИСИ в количестве, большем, чем 5 процентов общего объема их эмиссии, на момент их приобретения не превышает 40 процентов стоимости чистых активов ИСИ;

• не менее 80 процентов общей стоимости активов ИСИ составляют денежные средства, сберегательные сертификаты, облигации предприятий и облигации местных займов, государственные ценные бумаги, а также ценные бумаги, допущенные к торгам на фондовой бирже или в торгово-информационной системе.

ИСИ, которые не имеют всех признаков диверсифицированного ИСИ, являются недиверсифицированными.

Дивиденды по ценным бумагам ИСИ открытого и интервального типа не начисляются и не уплачиваются.

ИСИ открытого и интервального типа могут быть только диверсифицированные ИСИ.

инвестиционный фонд — это ИСИ, который создается в форме публичного (открытого) акционерного общества и осуществляет исключительно деятельность по совместному инвестированию.

Начальный уставный фонд (капитал) корпоративного инвестиционного фонда формируется за счет денежных средств, государственных ценных бумаг, ценных бумаг других эмитентов, допущенных к торгам на фондовой бирже или в торгово-информационной системе, и объектов недвижимости, необходимых для обеспечения уставной деятельности.

Размер начального уставного фонда (капитала) корпоративного инвестиционного фонда не может быть меньше размера, установленного законодательством для публичных (открытых) акционерных обществ.

Корпоративный инвестиционный фонд выпускает акции. Увеличение уставного фонда (капитала) корпоративного инвестиционного фонда осуществляется исключительно за счет денежных средств акционеров, внесенных путем приобретения ими акций.

Паевой инвестиционный фонд — это активы, принадлежащие инвесторам на праве совместной частичной собственности, находятся в управлении компании по управлению активами и учитываются последней отдельно от результатов ее хозяйственной деятельности. Паевой инвестиционный фонд выпускает инвестиционные сертификаты. Минимальный объем активов паевого инвестиционного фонда не может быть меньше размера начального уставного фонда (капитала) корпоративного инвестиционного фонда.

Паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом.

Функциональные участники инвестиционного процесса

В процессе инвестиционной деятельности инвесторы привлекают к сотрудничеству на договорных началах различные фирмы и организации, функциями которых является предоставление специальных услуг и выполнение различного рода работ. В таких функциональных участников инвестиционного процесса относятся:

Фирма-девелопер — это юридическое лицо, которое принимает на себя функции по полной реализации инвестируемого капитала.

Такая фирма, как правило, сама осуществляет поиск наиболее выгодного вложения средств инвестора, разработку проекта, его финансирование, реализацию и ввод в эксплуатацию. Может стать компаньоном инвестора. За услуги получает от 5 до 10% общей суммы инвестиций.

В соглашении с девелопером предусматриваются условия, согласно которым инвестор может отказаться от проекта, а фирма-девелопер становится его собственником и возмещает инвестору убытки и упущенные прибыли.

В ряде случаев инвестору экономически целесообразно отказаться от строительства и приобрести уже готовые здания, сооружения или незавершенный объект. Эти услуги выполняет фирма-риэлтер.

Фирма-риэлтер — это фирма-посредник в торговле недвижимостью. Риэлтеры работают на комиссионных началах по договорам с продавцами недвижимости. Как правило, оплата колеблется от 3 до 10 % от суммы сделки в зависимости от сложности объекта и конъюнктуры рынка недвижимости.

Чрезвычайно широкий круг услуг инвестору предоставляют инжинирингово-консалтинговые фирмы.

Инжиниринг-колсантингові фирмы — это фирмы, разрабатывающие на договорных началах различного рода документацию: информационную, научно-техническую, проектно-сметную и др.

Инжиниринговая фирма по заказу инвестора выполняет технико-экономическое обоснование проекта, разрабатывает бизнес-план, может осуществлять мониторинг проекта, авторский и технический надзор при его выполнении, организовать и провести тендерные торги. Такие фирмы накапливают банки данных об условиях размещения тех или иных объектов, отраслевые, территориальные и межрегиональные уровне конкуренции, нормативы, технические условия производства, строительно-монтажных работ, о региональных уровнях цен на инвестиционные товары. Впоследствии они публикуют эту информацию в специальных периодических справочниках. Такие фирмы в зависимости от своей специализации могут иметь в своем распоряжении широкий портфель типовых проектов, которые соответствуют уровню мировых стандартов.

Выполнение строительно-монтажных работ осуществляют широко специализированные строительные фирмы.

Строительные фирмы выполняют строительные, монтажные, пусконаладочные, ремонтные работы или и весь комплекс строительных работ по инвестиционному проекту и сдают инвестору готовый объект "под ключ".

Прежде чем вести переговоры о заключении договорных отношений с любым участником инвестиционного проекта, инвестор пользуется услугами аудиторской фирмы.

Аудиторские фирмы выполняют в инвестиционном процессе функции проверки финансово-хозяйственной деятельности как самого инвестора, так и других его партнеров. Аудиторы дают оценку активов и пассивов балансов фирмы, рассчитывают показатели ликвидности баланса, осуществляют оценку инвестиционных качеств ценных бумаг, оценку капитала самого инвестора и его партнеров.

При цитировании материалов в рефератах, курсовых, дипломных работах правильно указывайте источник цитирования, для удобства можете скопировать из поля ниже:

Поделиться материалом

Содержание

Страницы