Направления инвестирования

По экономической сути и целям инвестиции подразделяются на реальные, финансовые и интеллектуальные.

Реальные инвестиции осуществляют организации и другие субъекты хозяйствования, приобретая землю, средства производства, нематериальные и другие активы.

Финансовые инвестиции - это покупка субъектами хозяйствования и частными лицами ценных бумаг различных эмитентов. В этом случае приток капитала в бизнес происходит через инвестирование средств в ценные бумаги. Финансовые инвестиции рассматриваются как активная форма эффективного использования временно свободного капитала или как инструмент реализации стратегических целей, связанных с диверсификацией операционной деятельности предприятия.

Осуществление финансовых инвестиций связано с рядом особенностей, основные из которых:

1) финансовые инвестиции является независимым видом хозяйственной деятельности для предприятий реального сектора экономики;

2) финансовые инвестиции используются предприятиями реального сектора для получения дополнительного инвестиционного дохода при использовании свободных денежных активов (этот приток особенно важен для периодов, когда временно свободный капитал не может быть эффективно использован для расширения операционной деятельности) и для их защиты от инфляции;

3) финансовые инвестиции позволяют предприятию провести разную инвестиционную политику от слишком консервативной к слишком агрессивной и выбрать инструменты инвестирования из набора имеющихся на рынке с широким диапазоном значений "доходность - ликвидность" и доходность - риск (от безрисковых инструментов для спекулятивных инструментов с высоким риском);

4) процесс управления финансовыми инвестициями позволяет принимать решения за счет более простых и менее длительных процедур управления, в отличие от реальных инвестиций, связанных с существенными затратами на подготовку инвестиционных проектов;

5) в связи с более высокой изменчивостью конъюнктуры финансовых рынков, по сравнению с товарными рынками, принятие решений по финансовым инвестициям носит более оперативный характер.

Как правило, две основные формы инвестиций, реальные и финансовые, являются взаимодополняющими, а не конкурирующими. Например, средства для строительства сборочного производства (то есть на осуществление реальных инвестиций) можно получить путем продажи новых акций на первичном рынке ценных бумаг. В свою очередь покупка акций представляет собой финансовые инвестиции для покупателя, которые потом можно продать на вторичном рынке ценных бумаг.

Регулирования инвестиционной деятельностью определяется иерархическим уровнем объекта исследования: государственный уровень, отраслевой, региональный, хозяйственного объекта. На процессы регулирования инвестиционной деятельностью влияют: этап жизненного цикла объекта, принципы формирования инвестиционного портфеля, методы планирования инвестиций (текущее, стратегическое, ресурсное, структурное планирование и т.д.), методы планирования инвестиционных проектов (инвестиционное проектирование, бизнес-планирование, бюджетирование), методы мониторинга и оценки инвестиций.

Инвестиционная деятельность и инвестиционная политика предприятий

Инвестиционная деятельность предприятия - это объективный процесс, имеющий свою логику и развивается в соответствии с присущими ему закономерностей, играет важную роль в хозяйственной деятельности предприятия, поскольку по своей экономической природе инвестиции представляют собой отказ от сегодняшних потребления ради получения прибыли в будущем.

Поэтому инвестиционный процесс начинается с определения инвестиционной стратегии предприятия, выбор которой зависит от:

- Стадии жизненного цикла предприятия;

- Стратегии развития в целом;

- Состояния внешнего и внутреннего рынков инвестиционных ресурсов;

- Инвестиционной принадливости предприятия как объекта вложения средств. И если, на первый взгляд, может показаться, что осуществление инвестиций является делом самого предприятия, руководство которого может самостоятельно принимать решения по инвестированию, то в этом случае необходимо, прежде всего, научиться оценивать последствия таких решений, поскольку неосуществление инвестиций - это тоже своего рода стратегия .

Под инвестиционной стратегией следует понимать весь комплекс долгосрочных целей и выбор наиболее эффективных путей их достижения.

Инвестиционная стратегия предприятия должна быть ориентирована на долгосрочные цели и реализовываться в процессе текущей хозяйственной деятельности с помощью выбора соответствующих инвестиционных проектов и программ.

Формирование инвестиционной стратегии предприятия представляет собой сложный творческий процесс, основанный на прогнозировании отдельных условий осуществления инвестиционной деятельности и конъюнктуры инвестиционного рынка как в целом, так и в разрезе отдельных его сегментов. Эта стратегия всегда формируется в рамках общей стратегии экономического развития, соглашается с ней по целям, этапам и срокам реализации.

В качестве долгосрочных конкретизированных целей предприятия на различных этапах могут быть: достижение определенных нормы и массы прибыли, рост масштабов путем увеличения торгового оборота и доли контролируемого рынка, производство новой продукции, изменение изношенного и устаревшего оборудования для снижения издержек производства, защиту окружающей среды и тому подобное.

Выбранной или, в ряде случаев, вынужденной стратегией может быть и неосуществление инвестиций. Но такая ситуация будет скорее напоминать неуправляемый лодка плывет по течению. Принятие предприятием решений по инвестиционной деятельности опирается на проблему выбора альтернативных вариантов развития в конкурентной среде, присущих той или иной области под влиянием различного рода экономических, правовых и других факторов.

Основой инвестиционной политики организации и процедур выбора и реализации приоритетов должна быть их ориентация на конечные социально-экономические результаты. В связи с этим ее несущей конструкцией должна быть система целей, критериев их достижения и правил принятия решений, которая пронизывает все уровни организационной системы, этапы процедур и механизмов.

Проект как объект оценки характеризуется набором разнородных показателей, отражающих его экономические, социальные, технические, экологические и другие аспекты. Некоторые из показателей не является измеримыми, данные часто носят характер прогноза. Кроме того, система критериев, как правило, представляет собой сложную иерархическую структуру. Указанные обстоятельства обуславливают необходимость использования экспертных методов для оценки проектов.

Разработка эффективной процедуры экспертного оценивания предусматривает реализацию общих принципов организации экспертизы с учетом специфики объектов, оцениваемых и задач принятия управленческих решений, в которых будут использованы экспертные оценки. Рассмотрим требования к методам выбора инвестиционных проектов и реализации инвестиционных приоритетов предприятия. Прежде всего - - это требования, связанные с переходом к принятым во всем мире принципа и технологии управления по результатам (с четкой постановкой целей, выделением критериев, измеряют их достижения, контролируемых оценке влияния на результаты последствий всех принимаемых решений и т.д. ), начав с ввода отсутствующих пока обязательных форм документов, дающих возможность оценить и проконтролировать результаты проектов, к вкладу в решение социально-экономических проблем. К ним относятся:

- Переход к активной политике (не ограничиваться принципу "дайте ваши предложения", а активно «сверху» формулировать проблемы и требования к результатам, а также влиять на формирование предложений к проектам);

- Утверждение «правил игры» (подбор ориентированных на конечные результаты критериев, правил принятия решений, механизмов), которые максимизируют объективность оценок;

- Планирование распределения финансовых ресурсов между подразделениями, отделами, цехами и дочерними предприятиями на основе анализа эффективности затрат;

- Контроль результатов проектов и расходов на них с корректировкой построенных механизмов (при необходимости);

- Поэтапное создание целостной сквозной системы, комплекса алгоритмов формирования и реализации инвестиционной политики предприятия.

Для реализации этих и ряда других требований необходимо создать согласованную по всем уровням и временными этапами, методику формирования инвестиционных приоритетов предприятия, представляет собой конкретные правила принятия решений, которые конструктивно реализуются на основе определенной аналитической и исходной информации. Основой этого согласования должна быть ориентация на конечные результаты и соответствующие процедуры оценки воздействия на те или иные варианты решений.

Следует отметить, не планы является главным результатом планирования, а именно определение целей развития предприятия, перспектив его развития, путей их достижения и распределения ресурсов между структурными подразделениями. Плановые решения, порядок действий, необходима линия поведения, этапы достижения целей, методы, которые нужно использовать, - все это и есть комплексный план.

При инвестиционной бездействия доходность вложенных средств со временем снижается вследствие морального и физического старения производственного аппарата, ухудшение организации производства и др.

Пассивное инвестирование предполагает поддержку постоянного уровня развития предприятия, приводит к отставанию от среднего, по отрасли, уровня и будет иметь в будущем те же последствия.

Активная инвестиционная стратегия, обеспечивающая рост доходности до среднеотраслевого уровня вложений, предполагает отбор и реализацию различного рода инновационных проектов, активное поведение на рынке.

Эффективная, или опережающая стратегия связана уже с инновациями, реализующих принципиально новые технологические решения, которые отличаются и значительной степенью риска таких вложений.

Формирование инвестиционной стратегии предприятия осуществляется при пересечении взаимных интересов как самого предприятия, так и его потенциального стратегического инвестора. А инвестиция представляет собой особый товар обращается на рынке. Поэтому возможность ее получения в том или ином виде часто зависит от понимания и учета взаимных интересов партнеров, от умения видеть объект инвестирования с позиций стратегического инвестора и оценивать его инвестиционную привлекательность.

При цитировании материалов в рефератах, курсовых, дипломных работах правильно указывайте источник цитирования, для удобства можете скопировать из поля ниже:

Поделиться материалом

Содержание

Страницы