Обоснование и методы оценки экономической эффективности инновационной деятельности организации

Необходимым условием для принятия решений по инвестированию того или иного проекта является оценка экономической эффективности. Оно необходимо и для руководства предприятия, которое будет осуществлять инновационный проект (для формирования эффективного инвестиционного портфеля), и для представления его ее внешнем инвестору с целью доказать ему целесообразность вложения средств в отдельный проект. Очевидно, что вероятность принятия ошибочных инвестиционных решений со стороны руководства предприятия будет зависеть от качества оценки эффективности инновационных проектов.

Эффективность инновационных проектов рассчитывают в соответствии с требованиями Методических рекомендаций для оценки эффективности инвестиционных проектов от 21 июня 1999 под № ВК 477.

Эффективность, в отличие от эффекта, является относительной величиной, определяется через соотношение эффекта от инновационной деятельности и расходов на его получение. Эффективность инноваций - это результирующая величина от разработки, изготовления и коммерциализации инновации, определяется способностью инноваций хранить определенное количество трудовых, материальных и финансовых ресурсов в расчете на единицу создаваемых продуктов, технических систем, структур.

Эффективность инновационного проекта в целом оценивается ради определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и обоснование источников финансирования.

В процессе оценки эффективности инновационных, так же как и инвестиционных проектов, необходимо учитывать такие принципы :

• рассмотрение проекта на протяжении всего его жизненного цикла (расчетного периода) от проведения прединвестиционных исследований до прекращения проекта;

• моделирования денежных потоков;

• совместимость различных проектов (вариантов проекта);

• принцип положительности и максимума эффекта;

• учет фактора времени;

• учет только предстоящих затрат и поступлений;

• сравнение "с проектом" и "без проекта";

• учет всех существенных последствий проекта (экономических, экологических, социальных, информационных);

• учет несовпадения интересов различных участников проекта, влияет на значение нормы дисконта;

• многоэтапность оценки, осуществляемой на различных стадиях разработки и осуществления проекта с различной глубиной проработки;

• учет влияния на эффективность проекта потребности в оборотном капитале;

• учет влияния инфляции и возможности использования при реализации проекта нескольких валют;

• учет влияния неопределенности и риска, сопровождающих реализацию проекта.

Эффективность проекта характеризуется системой показателей, которые воспроизводят соотношение затрат и результатов. Эффективность инновационного проекта - это категория, отражающая соответствие проекта целям и интересам его участников. Вот почему необходимо оценивать эффективность проекта в целом, а также эффективность участия в нем каждого из его участников. В теории инноватики выделяют большое количество признаков, по которым можно определить эффективность инноваций. Самые распространенные из них представлены в табл. 7.2.

Особенно целесообразно остановиться на характеристике последней признаки классификации эффективности инноваций.

Уровни эффективности инновационной деятельности

Рис. 7.3. Уровни эффективности инновационной деятельности [1]

Таблица 7.2

Классификационные признаки и виды эффективности инноваций

1. По результатам полученных результатов

1.1. Экономическая - характеризуется соотношением экономического эффекта (рост прибыли, объема сбыта продукции) и расходов, связанных с достижением этого эффекта

1.2. Социальная - характеризуется соотношением социального эффекта (увеличение уровня занятости, улучшения условий труда и т.п.) и расходов, связанных с достижением этого эффекта

2. По характеру расходов

2.1. Эффективность ресурсов - эффективность производственных фондов, нематериальных активов, трудовых ресурсов, оборотных средств

2.2. Эффективность расходов (потребленных ресурсов) это эффективность капиталовложений, текущих и совокупных расходов

3. По видам хозяйственной деятельности

3.1. Эффективность обычной деятельности характеризуется соотношением результатов и затрат обычной деятельности

3.2. Эффективность операционной деятельности характеризуется соотношением результатов и затрат операционной деятельности

4. По уровню объекта хозяйствования

4.1. Эффективность экономики в целом, отрасли, региона

4.2. Эффективность предприятия или его структурного подразделения

5. По уровню оценки

5.1. Эффективность на уровне общества

5.2. Эффективность на уровне предприятия

6. По условиям оценивания

6.1. Реальная эффективность характеризуется соотношением фактического уровня результатов и затрат по данным бухгалтерского учета

6.2. Расчетная эффективность характеризуется соотношением проектных (плановых) показателей результатов и затрат

7. По степени роста эффекта

7.1. Первоначальная эффективность характеризует одноразовую эффективность

7.2. Мультипликационная эффективность характеризует повторяемость эффективности

8. Для целей определения

8.1. Абсолютная эффективность характеризует соотношение общей величины результата и отдельных видов вы трат

8.2. Сравнительная эффективность определяется путем сравнения двух и более альтернативных вариантов

9. По типу процесса

9.1. Эффективность производственных процессов

9.2. эффективность управления

9.3. Эффективность инвестиционной, маркетинговой, финансовой деятельности и т.д.

10. По виду эффекта и значимости

10.1. Коммерческая эффективность

10.2. бюджетная эффективность

1 10.3. народнохозяйственная эффективность

Коммерческая эффективность (финансовое обоснование) инноваций определяется соотношением финансовых затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности.

В рамках каждого вида деятельности происходит приток и отток денежных средств. Обозначим разность между ними через

(7.1)

где .

Потоком реальных денег называется разность между притоком и оттоком денежных средств от инновационной и операционной деятельности в каждом периоде осуществления проекта (на каждом этапе расчета)

(7.2)

Бюджетный эффект ( ) для / -го этапа осуществления проекта определяется как разница между доходами соответствующего бюджета ( ) и расходами ( ) в связи с осуществлением этого проекта:

(7.3)

Показатели бюджетной эффективности воспроизводят влияние результатов осуществления проекта на доходы и расходы соответствующего (национального или местного) бюджета.

Показатели народнохозяйственной эффективности рассматривают эффективность инноваций в отношении народного хозяйства в целом, а также для регионов, отраслей, организаций, привлеченных к инновационной деятельности. Рассчитывая показатели экономической эффективности на уровне национального хозяйства, в состав результатов проекта вводят (в стоимостном выражении):

• конечные производственные результаты (выручка от реализации продукции; выручку от продажи имущества и интеллектуальной собственности);

• социальные и экологические результаты, рассчитанные в зависимости от влияния проекта на здоровье населения, экологическую ситуацию в регионе, социальные факторы;

• прямые финансовые результаты;

• косвенные финансовые результаты (изменение доходов сторонних организаций и граждан, рыночной стоимости земельных участков, сооружений и другого имущества, а также затраты на консервацию или ликвидацию.

Эффективность участия в инновационном проекте определяется для проверки значимости проекта и заинтересованности в нем участников. Она охватывает расчет эффективности участия предприятий и организаций в инновационном проекте; эффективности инвестирования средств в акции предприятия; эффективности участия в проекте структур более высокого уровня (регионального, народнохозяйственной, отраслевой эффективности).

Общая схема оценки эффективности инновационных проектов должен содержать следующие этапы :

- Экспертная оценка общественной значимости инновационного проекта для народнохозяйственных и глобальных проектов. Для локальных проектов оценивается только их коммерческая эффективность, то есть учитываются финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников;

- Расчет показателей эффективности инновационного проекта в целом с целью поиска потенциальных инвесторов;

- Оценки эффективности после обоснования схемы финансирования. На этом этапе уточняется состав участников и оценивается эффективность участия в инновационном проекте каждого из них. Для учета финансовых последствий инновационного проекта на уровне региона, отрасли, бюджетов разных уровней, отдельных предприятий и акционеров рассчитывают в соответствии региональную, отраслевую, бюджетную и коммерческую эффективность.

Будущие затраты и результаты при определении эффективности инноваций оценивается в пределах расчетного периода , продолжительность которого принимают, учитывая следующие факторы:

- Продолжительность создания, эксплуатации и ликвидации проекта;

- Средневзвешенного нормативного срока службы основного технологического оборудования;

- Требований инвесторов.

Оценить эффективность инноваций можно по двум группам методов, основные составляющие из которых представлены на рис. 7.4.

Методы оценки эффективности инноваций

Рис. 7.4. Методы оценки эффективности инноваций

Одна группа методов - статические - не учитывает влияния фактора времени на ценность платежей.

К этой группе относятся метод сравнения прибыли (чистых доходов), метод сравнения затрат, метод сравнения прибыльности (рентабельности), метод окупаемости.

Эти методы на практике достаточно распространены. Они отражают различные последствия инновационных процессов и имеют свои критерии для обоснования целесообразности капиталовложения.

Статические методы оценки эффективности инновационных процессов в общей постановке достаточно популярны. Они формируются на статическом толковании инвестиций. Распределение расходов и доходов в течение жизненного цикла выводится из конструкции расчетов. В основу положен средние значения платежей в течение установленного планового горизонта. их усреднения осуществляется относительно выбранного периода времени. Для наглядности построения жизненного цикла чаще всего используют период - один год. Поэтому рассматриваемая ситуация представляется как неподвижная, и расчетные элементы устанавливают в соответствии с выбранным отрезке времени.

Методы этой группы следует также распределить в зависимости от охвата временного периода. В частности, оценки, даваемые методами сравнения прибыли, затрат и рентабельности, является однопериодный. Они ограничены выбранным периодом, чаще всего одним годом.

Только метод окупаемости считается багатопериодним, потому отражает временной результат процесса компенсации, который может включать различные сроки. Ограниченность расчетов одним периодом не показывает динамики платежей, которая существенно влияет на реализацию интересов инвестора. В то же время расходы и доходы распределяются в течение жизненного цикла неравномерно. После большого оттока средств, связанных с инвестированием, как правило, возникают сравнительно небольшие доходы от реализации продукции или услуг. На следующих этапах доходы, как правило, увеличиваются, но остаются преимущественно непостоянными: растут, уменьшаются или изменяются неравномерно. Ограничения одним периодом не позволяет учесть этой динамики. Сложно сказать, какой из отрезков времени является репрезентативным. Это предопределяет использование усредненной характеристики, которая уравнивает результат независимо от тенденции. В то же время инвестору не безразлична тенденция изменения доходов.

Итак, статические методы не предоставляют возможности учесть фактор времени: не отражают временного приоритета платежей и временной структуры, тенденций их изменения, размера колебаний. Кроме того, при сравнении вариантов инвестирования с разным сроком действия проектов эти недостатки приводят к ограниченным возможностям использования статических показателей. В то же время статические методы характеризуются простыми математическими расчетами и требуют незначительных расходов на информационное обеспечение.

Вторую группу составляют динамические методы оценки экономической эффективности инноваций. В их основу положен динамический подход, который существенно снижает недостатки статических методов. Это обеспечивается с помощью учета фактора времени на ценность платежей. Инвестиция характеризуется через платежные ряды поступлений и выплат, которые ожидаются в течение рассматриваемого периода. При этом для упрощения предполагают, что все платежи осуществляются в конце (схема постнумерандо) или в начале (схема пренумерандо) определенного отрезка времени, чаще всего года.

Оценивая эффективность инновационного проекта, показатели, которые рассчитывают для различных временных интервалов, приводят (дисконтирующих) к стоимости в начальном периоде. Для приведения разновременных затрат используют норму дисконта (δ), которую приравнивают к норме дохода на капитал. Для приведения к базовому моменту времени затрат, результатов и эффектов, которые происходят на / -м году расчета реализации проекта, удобно умножать их на коэффициент дисконтирования, определяемый по формуле:

(7.4)

где t - год расчета ( t = 0, 1, 2, ..., T ), Т - горизонт расчета, равный времени реализации проекта.

Группа динамических методов содержит метод чистой дисконтированной стоимости , который позволяет определить обобщающий итог платежей в начале планового горизонта; метод внутренней нормы прибыли , что дает характеристику доходности инвестиций; период окупаемости , который, в отличие от статического, учитывает временную структуру платежей; метод индекса доходности , что позволяет определить доходность инвестиций на каждый рубль вложенного капитала. Следовательно, эти показатели также отражают различные аспекты инновационного процесса (рис. 7.5).

Ориентирования динамических методов на учет фактора времени может привести к решениям, не идентичны статичным. Разница усиливается также неодинаковыми подходами к учету платы за приобретение инвестиционного объекта. По динамическим методами их рассматривают как конкретные платежи в начале инвестиционного периода. По статическим методами эти расходы отражаются как фиксированные амортизационные отчисления, которые компенсируют стоимость инвестиционного объекта.

Кроме того, конструкция динамических методов позволяет гибко учитывать условия привлечения капитала из источников, используемых для финансирования, и схему его возврата; вводить инструменты дополнительных инвестиций и дополнительного финансирования; отражать изменения процентных ставок, происходящие в течение рассматриваемого периода.

Кроме указанных на рисунке грациозных показателей, целесообразно охарактеризовать также метод анализа чувствительности и метод определения точки безубыточности.

Характеристика основных динамических показателей эффективности инноваций и их расчет

Рис. 7.5. Характеристика основных динамических показателей эффективности инноваций и их расчет [2]

Анализ чувствительности - это метод анализа проектного риска, используя который можно определить, как изменится значение чистого дисконтированного дохода (ЧТС) по заданной изменения входного переменного других условий. Метод предусматривает:

- Определение ключевых переменных, влияющих на значение ЧТС;

- Установление аналитической зависимости ЧТС от ключевых переменных

- Расчет базовой ситуации, то есть установление ожидаемого значения ЧТС по ожидаемых значений ключевых переменных

- Изменение одной из входных переменных на нужную величину (обычно на 10%); при этом все другие значения фиксированные; проводится последовательно для всех входных переменных

- Расчет нового значения и его изменения в процентах;

- Расчет критических значений переменных проекта и определения наиболее чувствительных из них; критическое значение показателя - значение, при котором чистая текущая стоимость равна нулю (ЧТС = 0);

- Анализ полученных результатов и определение чувствительности ЧТС к изменению входных параметров.

По результатам анализа принимается решение о предотвращении негативного влияния факторов, которые являются критическими для проекта. Решение об инвестировании средств в инновационный проект принимают, как правило, при наличии альтернативных вариантов проектов и их сопоставление по выгодности. Если величина ЧТС является положительной для всех альтернативных проектов, необходимо выбрать тот из них, где ЧТС будет больше.

Точка безубыточности. Используют метод для определения объема новой продукции, который нужно реализовать на рынке по прогнозного уровня цен на нее, достижение которого будет обеспечивать прибыльность проекта.

Из нескольких альтернативных вариантов реализации проекта принимают тот, который обеспечит больший запас финансовой прочности. Им разница между прогнозным уровнем спроса на продукцию и критическим ее объемом.

Особого внимания заслуживает в контексте оценки инновационных процессов показатель продолжительности достижения точки безубыточности (BET - break even time), разработанный в свое время работники компании Hewlett Packard для оценки эффективности полного цикла разработки нового продукта. ВЕТ измеряет продолжительность времени от начала разработки нового изделия до момента, когда доходы от реализации этого изделия покрыли инвестиции в разработку (рис. 7.6).

Графическая интерпретация показателя достижения "точки безубыточности" (показателя ВЕТ)

Рис. 7.6. Графическая интерпретация показателя достижения "точки безубыточности" (показателя ВЕТ)

ВЕТ рассматривает не только доход от реализации нового изделия, но и расходы, связанные с НДЦКР, то есть измеряет эффективность разработки нового изделия. Кроме того, ВЕТ делает упор на прибыльности изделия, то есть результативности его разработки, что побуждает все службы предприятия к оптимизации расходов вдоль всего цикла "разработка - освоение - серийное производство - распространение". Третьей привлекательной характеристикой показателя ВЕТ является то, что он измеряется во временных единицах, чем акцентируется внимание на оценке эффективности инноваций в зависимости от того, как быстро они начинают приносить прибыль.

Для повышения обоснованности оценок и качества принимаемых решений на их основе, рассчитать экономическую эффективность инноваций необходимо, соблюдая следующие основных методологических положений :

1. Строят схему инновационного процесса на основе чистого денежного потока. Его составляющие формируют в соответствии с действующим организационно-экономического механизма, регулирующего отношения между участниками проекта и внешней средой (законодательные акты, нормативные документы, инструкции, договорные отношения).

2. Обеспечивают максимальный охват расчетным периодом жизненного цикла инвестиции (разработка проекта, создание объекта, его эксплуатация и ликвидация).

3. Формируя схему, учитывают все существенные последствия проекта и обеспечивают разграничение платежей, связанных с другими процессами. При этом, если инвестиции осуществляются в действующие предприятия, формировать элементы схемы как разницу расходов и доходов, существуют "с проектом" и "без проекта".

4. Ориентируют конструкцию показателей эффективности на чистую прибыль, которая отражает итог сопоставления затрат и доходов и по своей экономической природе характеризует мотивацию.

5. Учитывают специфические экономические интересы отдельных участников инвестиционного процесса, характеризуется различными направлениями денежных потоков, возможностями, требованиями к доходности.

6. Учитывают альтернативные возможности вариантов, проектов и обеспечивают условия их сопоставления, а также сравнивают показатели эффективности.

7. отражающие влияние фактора времени, создает разную ценность разновременных расходов и доходов.

8. Учитывают оценку неопределенности и рисков при расчете показателей экономической эффективности.

9. ранжирует характеристики, которые предоставляются с помощью различных показателей эффективности. Определить преимущества определенных показателей по их совместного использования.

Если указанные показатели свидетельствуют об экономической выгодности проекта в рамках его жизненного цикла при прогнозных уровнях спроса и ценах на продукцию, то решение об инвестировании может быть положительным.

188. В механическом цехе машиностроительного завода при переходе на новый технологический процесс переменные затраты уменьшаются с 0.8 до 0,65 грн / шт. В то же время условно-постоянные расходы растут от 7 до 127 грн / ед. определить:

- Критическую величину годового выпуска деталей;

- Технологическую себестоимость годового выпуска деталей, который достигает критической величины;

а) 800 шт. и 102 120 грн;

б) 870 шт. и 122 120 грн;

в) 1000 шт. и 123 900 грн;

г) 890 шт. и 123 450 грн;

д) 450 шт. и 62 120 грн.

  • [1] Инновационное развитие промышленности Украины / А. И. Волков, Μ. П. Денисенко, А.П.Гречан и др ..; под ред. А. И. Волкова, Μ. П. Денисенко. - М .: КНТ, 2006. - 648 с.
  • [2] Хобта В. М. Экономика инновационного предприятия: конспект лекций / В. Хобта, С. М. Крапивницька, Л. В. Пудры. - Донецк: Издательство ДонНТУ, 2010. - С 107.

При цитировании материалов в рефератах, курсовых, дипломных работах правильно указывайте источник цитирования, для удобства можете скопировать из поля ниже:

Поделиться материалом

Содержание