Основы и проблемы функционирования инвестиционного рынка

Инвестиционный процесс в государстве с рыночной экономикой осуществляется с соблюдением следующих принципов:

1) объективной необходимости признания долго- и среднесрочных циклов инвестиционной активности;

2) взаимодействия локальных, отраслевых, региональных и народнохозяйственных циклов инвестиционной активности;

3) формирование рыночных рычагов в инвестиционной сфере одновременно с аналогичными процессами в других отраслях народного хозяйства;

4) логичностью и целостностью инвестиционного цикла;

б) преемственностью в реализации конкретных мероприятий, приоритетности направления средств для реализации инвестиционного процесса.

Основные направления инвестиционной политики в Украине

Среди них можно выделить следующие:

- Снижение социальной напряженности, достижение окончательного подхода в выделении средств на нужды социальной сферы;

- Сокращение фонда производственного строительства за счет государственных средств и формирования надежных инвестиционных источников, в первую очередь из собственных средств предприятий и тому подобное;

- Сокращение централизованных государственных капиталовложений, выделяемых безвозвратно. Переход к новым принципам централизованного финансирования инвестиционной деятельности;

- Создание рынка подрядных работ;

- Заинтересованность строителей в выполнении заказов;

- Ускорение темпов развития промышленности группы Б;

- Ускорение в несколько раз темпов выбытия устаревшего оборудования;

- Просмотр предоставления государственных кредитов на выгодных условиях с дефицитными ставками на конкурсной основе, включая государственный заказ;

- Привлечение иностранных инвестиций, получение иностранных кредитов, создание совместных предприятий с иностранным капиталом по таким направлениям, как развитие перерабатывающей промышленности АПК отраслей, определяющих научно-технический прогресс;

- Создание эффективных форм и механизмов управления инвестиционной деятельностью;

- Развитие топливно-энергетического комплекса, ресурсосберегающих технологий, обеспечение населения товарами народного потребления отечественного производства, развитие медицины и фармацевтической промышленности.

Все эти направления инвестиционной деятельности в Украине уже сейчас начинают развиваться в условиях формирования рыночных механизмов. Поэтому трансформация инвестиционного механизма на микро- уровне, например, в промышленности, должна проводиться в рамках макроэкономической стабилизации.

Инвестиционный рынок как экономическая категория представляет собой сбалансированность спроса и предложения на инвестиции и опережающих возможностей подрядчиков в их материализации. Это означает, что, с одной стороны, нужны экономические меры по увеличению спроса на инвестиции, которые адекватны объема и качества продукции, а с другой - антимонопольные меры, которые бы способствовали развитию рынка услуг.

Условия развития рыночных отношений:

- Конституционная защита прав собственности;

- Свободная конкуренция;

- Введение свободных рыночных цен;

- Отработка механизма социальной защиты;

- Отмена всех мероприятий, которые сдерживают рыночную саморегуляцию;

- Разработка правовой базы рыночной экономики;

- Подготовка специалистов-эксперте в и руководителей всех рангов, переквалификация кадров на основе работы в условиях рыночной экономики XXI века.

Инвестиционный рынок и его инфраструктура

Инвестиционный рынок - это экономическая категория, представляет собой сбалансированность спроса и предложения на инвестиции. Инвестиционный рынок формирует субъект - инвестор, то есть хозяйствующий субъект, у которого возникает спрос на инвестиции и инвестиционные товары.

В странах с развитыми рыночными отношениями инвестиционный спрос и предложение сбалансированы через механизм ценообразования на базе уравновешенных цен на инвестиции и инвестиционные товары. Система уравновешенных цен формируется микро-экономическими пропорциями в процессе производства и сбыта, главным из которых является соотношение "инвестиции - прирост инвестиционных товаров (капитального имущества)". При этом рынок характеризуется опережающим развитием инвестиционного предложения и относительно стабильным спросом.

Для стимулирования инвестиционного спроса товаропроизводителей и развития конкуренции между ними государство применяет систему мер антимонопольного регулирования.

Механизм действия цены уравновешенности заключается в следующем: инвестор, вкладывая средства, рассчитывает получить максимальную прибыль при минимальных затратах. Он предпочитает найпри-бутковишим активам (инвестиционным товарам) с высокой нормой прибыли на вложенный капитал. Эта эффективная отрасль привлекает большую массу капитала. Соответственно, спрос на инвестиционные товары начинает превышать предложение и их цена увеличивается. Высокая рыночная цена таких товаров является индикатором их привлекательности для инвесторов с точки зрения отдачи инвестиций - их доходности.

Переход инвестиций в указанную отрасль приведет, в конце концов, к повышению предложения этого инвестиционного товара и, как следствие, к снижению его цены. Инвестиции же направляться на новые высокодоходные производства, в будущем неизбежно приведет к расширению спроса на инвестиционные товары, производство их новых видов и стимулирования деятельности инвесторов в использовании прибыли и накоплении капитала, а также к созданию условий для развития строительных фирм, выступающих на рынке основными продавцами инвестиционного товара. В примитивном понимании, финансовый рынок капитала - это место встречи, где предприниматели и фирмы, которые стремятся перенять деньги, встречаются с теми, у кого они свободны.

Инвестиционная деятельность всегда начинается с рынка, поскольку сбережений и текущих доходов потенциальному инвестору, как правило, не хватает. Кроме этого, инвестор, как правило, пытается привлечь акционерный капитал с целью уменьшения риска и распределения ответственности. На рис. 1.1 приведена схема рыночных отношений, субъектом которых является инвестор.

Схема взаимодействия участников инвестиционного рынка

Рис. 1.1. Схема взаимодействия участников инвестиционного рынка

Сегментация инвестиционного рынка - это совокупность рынке потребительских товаров, рынке потребительского кредита, рынка инвестиционных товаров и рынке финансовых ресурсов.

Рынок реальных активов (иногда употребляется термин "материальные или физические активы") предлагает такие инвестиционные товары и услуги: недвижимость, участки под строительство (ипотечный рынок) оборудование, строительные материалы, исследовательские, конструкторские, строительные, монтажные, пусконаладочные и другие работы и услуги (подрядный рынок); новые технологии, лицензии, патенты на изобретения и открытия, опыт, знания, ноу-хау, инжиниринговые услуги (рынок интеллектуальных ценностей). На этом рынке как инвестиционный товар реализуется также рабочая сила, то есть продается способность к труду по найму.

Рынок финансовых ресурсов разделяется на: денежный рынок и рынок долговых свидетельств со сроками погашения менее одного года; рынок капиталов или рынок ценных бумаг (долгосрочных ценных бумаг и корпоративных акций).

Рынок капиталов, в свою очередь, классифицируется как первичный (размещение новых ценных бумаг) и вторичный (торговля ценными бумагами, которые были выпущены ранее и находящихся в обращении). Фондовые биржи являются вторичными рынками капиталов, поскольку на них котируются ценные бумаги, которые уже находятся в обращении. Корпорация, акциями которой осуществляется торговля на фондовой бирже, не участвует в операциях на вторичном рынке и, соответственно, не получает какой-либо прибыли от их продажи. Также существуют вторичные рынки для других финансовых активов.

Важнейшей составляющей рынка инвестиций является рынок инвестиционных товаров. Производство и движение этих товаров на рынке обеспечиваются элементами инвестиционной инфраструктуры. В странах с развитой рыночной экономикой сеть таких элементов является чрезвычайно широкой. Главная задача инвестиционной инфраструктуры - обслуживание инвестиционной сферы, удовлетворения инвестиционного спроса. Основным инвестиционным товаром является продукция проектно-изыскательских, строительных, монтажных предприятий, фирм и поставщиков материально-технических ресурсов, которая, в основном, обеспечивает инвестиционный процесс.

На инвестиционном рынке работает большое количество различных посредников, которые создают его инфраструктуру. Именно взаимодействиями этих посредников и характеризуется состояние инвестиционного рынка.

Инвестиционный рынок - это система, включающая:

1) субъекты (инвесторы, подрядчики, заказчики, проектные и научно-исследовательские организации и т.д.);

2) объекты (материальные и нематериальные права, лицензии, патенты, ноу-хау и т.д.);

3) инфраструктуру рынка (банки, биржи, пенсионные фонды, страховые компании, инвестиционные фонды, инженерно-консультационные фирмы, суд, арбитраж и т.д.);

4) рыночный механизм;

5) контроль со стороны государства за действием рыночного механизма.

При цитировании материалов в рефератах, курсовых, дипломных работах правильно указывайте источник цитирования, для удобства можете скопировать из поля ниже:

Поделиться материалом

Содержание

Страницы